本週觀察重點
● ECB將於9月6日召開利率決策會議，政策走向極為重要。
● Fed主席柏南克於央行年會上的演說，暗示QE3的可能性大增，9月12日的FOMC會議將是關注焦點。
● 歐債問題懸而未決，西班牙、義大利十年期公債殖利率變化仍是未來觀察重點。
● 本週即將公佈的重要經濟數據：美國8月ISM製造業指數、美國8月失業率、美國8月非農就業人口變動。
● 未來關注重點
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● 本週經濟數據觀察重點
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圖表連結：初次申請失業救濟人數、ISM非製造業指數
市場回顧
美國市場
● 美國上修第二季GDP成長，自1.5%調高至1.7%，主要受惠於貿易數據和消費者支出改善，但整體經濟擴張腳步仍顯緩慢，且美國經濟成長已連續二季減速，顯示在消費者撙節支出和企業因擔心稅改而減少投資與僱用下，經濟情勢難有突破，致使美國8月諮商局消費者信心指數意外60.6，跌至9個月來最低點。
● 美國7月核心PCE指數年增率自6月1.8%下滑至1.6%，為去年10月份以來最低，該數據顯示美國通貨膨脹繼續下降。核心PCE是美聯儲最關注的通貨膨脹指標之一，且預設通膨目標為2%。
● Fed主席伯南克(31日)於全球央行年會上表示，Fed 仍然願意採取任何一切必要行動，來提振美國經濟。這讓市場揣測Fed推出QE3的可能性大增。
● 美國聯準會最新褐皮書報告顯示，七月與八月初美國經濟持續「逐步」擴張，房市與零售銷售改善，有助抵銷製造業疲軟的不利影響。
歐洲市場
● 德國8月IFO商業景氣指數自7月的103.2續降至102.3，低於市場預期並創2年半新低。德國身為歐洲經濟的火車頭，但受歐債危機影響，德國經濟增長已呈現疲軟狀態。
● 歐元區7月失業率再度攀高至11.3%，創下歐元區有史以來的最高記錄，歐元區失業人數增加表明該地區經濟正在喪失動能，且短期內難以扭轉下行趨勢。
● 8月歐元區調和物價指數自7月的2.4%上升至2.6%，高於市場預期，這將壓縮ECB未來進一步實施量化寬鬆政策的空間。
● 歐洲央行行長德拉吉(29日)撰文，反擊德國批評其新買債計畫是干預債市的說法，並稱為維持歐元制度，有時須用上「非常手段」。
● 意大利政府(30日)順利標售10年期公債，並創近5個月來新低，顯示投資人信心與日俱增，因為投資人認為歐洲央行會履行承諾，將採取行動來力挽救歐債問題。
新興市場
● 巴西央行(29日)下修該國基準利率0.5%至7.5%，創史上低點，且為巴西央行自去年以來的第9次降息。同時，巴西央行公布的周調查顯示，經濟學家已下修今年經濟成長預期，自初值的 1.75%下降至 1.73%。
亞洲市場
● 獨立經濟學家謝國忠日前表示，中國投資占GDP比重已經高達50%，而未來10年中國投資占GDP比將從50%下降到25%左右，因為中國出口如果沒有再出現高增長，投資也難出現高增長。
● 菲律賓近來經濟方面的好消息不斷，7月4日評級機構標普上調評級後與投資級只有一步之遙，為該國2003年之後的最高評級。經濟學家認為，菲律賓的年輕城鎮工人正在推動該國成為數十年內亞洲最耀眼的經濟明星。
● 經建會(27日)公布7月景氣對策信號續呈「藍燈」，已亮出第9個藍燈，追平金融海嘯時期的史上第2長連9藍。
指數表現
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資產配置組合
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啟富達財經學堂
本期啟富達財經學堂為投資人介紹乖離率（BIAS），一般而言，我們會以當日平均數做為基準，股價與平均數值間的差距就稱為乖離程度，再以乖離程度來除以平均數值的百分比便可得出乖離率(BIAS)。
計算如下：N日乖離率=(當日股價-N日股價移動平均線)÷N日平均股價
觀察重點：
1. 若乖離率過高時宜賣出；而乖離率過低時宜買進。
2. 乖離率持續為「＋」時，代表整體行情處於漲勢，買進作多較為有利：乖離率持續為「-」時，代表行情處於跌勢，則應該賣出觀望或者是融劵作空。
3. 乖離率過高，應防回跌或回檔：若乖離率太低時，則應注意回升或反彈，以免坐失獲利機會。
4. 10日乖離率超過8％以上就視為超買現象，此時可視為賣出點；達-8％以上為超賣現象，即可買進。
5. 30日乖離率超過6％以上時，應為超買現象，可賣出；達-6％以上，則為超賣現象，應可買進。
6. 運用兩種不同時間的乖離率曲線，可以依據其交叉線指數，作為買賣點觀測。
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